加拿大通胀率小幅上升，经济降温明显！央行降息在即

经济学家预测加拿大的通货膨胀率可能在上个月略有上升，但只要基础价格压力得到减缓，并不会引发警报。

据加通社报道，加拿大统计局将于周二发布去年12月的消费者价格指数报告，以了解2023年的整体通货膨胀率。

有预测显示，由于汽油价格较去年同期下降得更为显著，12月的通货膨胀率将高于11月的3.1%。一年前价格变动对通货膨胀率的影响被称为“基期效应（base-year effect）”。

CIBC银行预测通货膨胀率将达到3.4%。

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“这主要是由汽油价格的基础效应所驱动。我们希望看到央行密切关注的一些核心指标有进一步改善，” 该银行经济学执行董事Andrew Grantham表示。

一份美国劳工部本周发布的报告显示，上个月美国通货膨胀率上升至3.4%。与11月的3.1%相比，这一增长是由房屋成本以及能源和食品价格上涨所推动的。

但即使去年通货膨胀率有所上升，经济学家表示这并不意味着价格增长走向错误方向。

央行特别关注通货膨胀的核心指标，这些指标已经剔除了价格变动的波动性。

如果这些数据下降，说明价格压力仍在减轻，给央行带来一些缓解。

在美国，尽管整体通货膨胀有所上升，但12月核心价格上涨了3.9%，是自2021年5月以来的最慢增速。

央行还关注通货膨胀在过去几个月内的发展情况，而不仅仅是与一年前的价格变化。

TD银行的经济学主管James Orlando表示，他预计12月通货膨胀率将达到3.3%。

但他认为，由于过去几个月核心通货膨胀指标的三个月年化率在2%至3%的范围内徘徊，通货膨胀已经大大减缓。

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“我认为人们应该抓住这一点，因为这将真正指导未来几个月的同比（数字）发展，” Orlando说道。

食品通货膨胀也预计将继续放缓。过去几个月，食品杂货价格的上涨速度一直在放缓，截至11月同比上涨了4.7%。

但Grantham指出，这并不意味着家庭在食品杂货方面的购买力将会改善，因为通货膨胀仍意味着价格上涨，尽管速度较慢。

“不幸的是，对于家庭来说，包括我的家庭在内，这仍然是一种增长，这仍然是建立在……与两三年前相比价格水平非常高的基础上的增长，” 他说。

由于通货膨胀持续下降，央行选择在2023年秋季将其关键利率维持在5%不变。

展望今年即将发生的事情，经济学家普遍预计，央行将在更有信心地认为通货膨胀朝着其2%的目标方向发展时，转而开始降息。

“今年将关注的是，通货膨胀何时低到央行感到有信心从目前非常高的利率水平中降息，” Grantham说。

加拿大经济已经大幅降温，这能使央行放心，认为经济不再过热。

预计这种经济放缓将进一步缓解价格压力，使央行很快可以转变方向。

央行行长Tiff Macklem已经表示，央行无需等到通货膨胀达到2%才开始降息，但需要证据表明通货膨胀正在可持续地朝着这个方向发展。

• https://toronto.citynews.ca/2024/01/14/december-inflation-up-trend-points-to-slowdown/